公司表示新产品开发投入市场上可能玩家不买账
时间:2017-09-12Tag:
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  业内人士指出,近两年,头顶“风口”,带病IPO,上市后业绩立马变脸的公司并不少见,这就提示投资者擦亮双眼,。

  正在近期的一部热播剧中,你可能发觉男神靳东玩的一款逛戏似曾了解——“宾果消消消”。没错,就是这款逛戏,开辟它的公司——柠檬微趣科技股份无限公司,过去几年花了高达元的推广费,才成功地将这款逛戏植入电视剧中。

  眼下,这家逛戏公司正正在谋划IPO登岸A股,但公司账本上显示,其目前的全数收入都来自于这款“宾果消消消”。招股书显示,2014年到2017年1-3月,柠檬微趣的停业收入别离为1119.37万元、4889.30万元、1.94亿元以及9062.02万元,虽然业绩正在稳增加,但披露的一些细节,仍是让人对其将来成长打出一百个问号。

  此前,有投资者质疑柠檬微趣以一款“宾果消消消”堵明天胜算几何?我们现正在要告诉你的是,他没你想的那么多,也许他只是赌个成功上市圈钱罢了……

  2017岁首年月,柠檬微趣的两大实力股东,微餐饮。金山平安和蓝港正在线接踵退出,此中蓝港仍是逛戏行业老手,做品包罗《黎明之光》《王者之剑》《蜀山纪》等。

  当初蓝港互动环绕“内容文娱化”进行了一系列投资,包罗片子和逛戏,旨正在鞭策营业互动及品牌融合,达到跨界IP的双向协同效应。恰是正在这种布景下,公司正在2015年投资柠檬微趣,业内彼时评价此乃其环绕“内容文娱化”的计谋投资之举。

  按常理,比及柠檬微趣上市,股东躺着赔上百倍都属一般。可为何期近将上市最大化兑现投资报答的节点选择退出?

  针对这一疑问,成仙财经以投资者身份联系蓝港互动,公司给出的回答沉点是:公司正在此投资中曾经获利。

  旧日的计谋投资最终变成了并非最佳机会退出的财政投资,这除了让业界唏嘘之外,也有评论指出,也许蓝港互动对柠檬微趣的成长前景,以至可否成功上市都发生了思疑。

  柠檬微趣招股书中披露了比来一年新增股东及天然人这一部门披露的股东环境,此中包罗红杉大德股权投资核心等机构,以及、孔毅等天然人股东。且这些突击入股的股东买入价钱均正在26块钱摆布,对应的公司市盈率高达50多倍。

  正在这些突击入股的股东中,鲜有布景和逛戏行业有过交集的。此中入股达100万股的天然人股东。通过查阅公开材料显示,其此前曾参取过一些A股公司的再融资项目,且退出周期较短,逛资特征相对较着。

  柠檬微趣正在招股书中坦诚“前期拼研发,后期拼推广”,这申明,公司正在市场所作中,越来越依托市场营销而非继续研发,鞭策产物升级迭代后构成的手艺壁垒劣势。

  2014-2016年,柠檬微趣停业收入1119.37万元、4889.3万元和19366.79万元,同期净利润为235.31万元广州做网站156.64万元、6091.48万元。以此计较,2016年柠檬微趣的营收同比增加了2.96倍,净利润同比增加37.88倍。

  业绩暴涨的背后,公司自揭是由于狂砸钱大搞推广,过去两年宣传推广费用高达元,远超同业很多公司。

  值得留意的是,柠檬微趣的研发投入正在营收中所占的比例呈现逐年下降的态势。2014-2017年一季度,柠檬微趣的研发投入金额别离为316.82万元、703.24万元、1422.4万元和587.11万元,占当期停业收入的比例别离为28.3%、14.38%、7.34%和6.48%。

  虽然公司称占比下降是由于公司营收持续扩大,但不成否定的是,公司正在“宾果消消消”之后推出的几款逛戏,亮点平平,槽点却良多。

  玩过消弭类逛戏的人都晓得,正在手机屏幕的框框中,将至多3个外形颜色不异的糖果连成一排,得分,若是你犹疑、游移,逛戏顿时会对你做出提醒,若是到了后期得分不敷,系统会提示你采办道具。

  正在两三分钟一局的“宾果消消消”中,大要有一半的时间,你正在旁不雅逛戏自带的“酷炫”画面,看着系统本人得分过关。

  “宾果消消消”之后,柠檬微趣于2017年5月发布了复制本人的“怪兽消消消”,就是将逛戏中的糖果换成了各类小怪兽,性质仍是一样。

  取“宾果消消消”同质的消弭类逛戏还包罗“高兴消消乐”、“天天爱消弭”,值得留意的是,“高兴消消乐”的开辟公司乐元素曾以“不合理合作”告状柠檬微趣,两边最终协商息争,但这之后柠檬微趣的“宾果消消乐”才改名为现正在的“宾果消消消”。

  “宾果消消消”位居2016年度抢手逛戏排行第三,据领会,2017年5月份抢手逛戏排行榜显示,“宾果消消消“排正在第七位,活跃渗入率为1.01%,只要排正在第二的消弭类逛戏“高兴消消乐”活跃渗入率6.04%的1/6,“宾果消消消”的魅力正正在减退。

  柠檬微趣的招股书显示,公司产物的用户活跃度鄙人降,付费用户的比率也正在削减。也就是说,靠《宾果消消消》没有法子继续维持高收入和高增加。

  于是,柠檬微趣希望上市募资来鞭策6个逛戏项目,并加强运营。有指出,这仿佛陷入了先有鸡仍是先有蛋的典范悖论。

  对于柠檬微趣上市可能面对的风险,公司却是“很实诚”地暗示,这些风险涉及包罗将来财产政策、公司运营、新产物开辟等各方面的不确定性,以至曲陈将来有业绩下滑风险。

  例如正在招股书中,柠檬微趣坦诚,逛戏行业是一个高风险的行业,公司营业现状上,“宾果消消消”占收入100%,且前五大客户的营收占比已高达70%以上,正在将来成长上,公司暗示新产物开辟投入市场上可能玩家不买账,前期投入的庞大研发成本,可能会付诸东流。

  这些表述不由让人有种强烈的“满地是坑”的感触感染,既然公司正在现正在和将来都有这么多的问题和风险,且貌似没有什么完全的应对之策,为什么还非要此时谋划上市,并且募资不菲,多达11亿多元?

  一个为逛戏行业所不争的现实是,本年起头,逛戏市场曾经趋于饱和了,端逛手逛的增幅都有所下降。市值高达三万亿的腾讯,2016年其逛戏板块的营收占总营收近对折,且掌控着逛戏范畴的半壁山河;“二当家”网易,位居中国互联网企业100强榜第5名,其2016年逛戏范畴的营收占其总营收的比例更是跨越70%。

  腾讯和网易抢占了六成市场,剩下的逛戏公司只能划分残剩四成,此中一部门做垂曲的细分范畴,好比二次元加逛戏,社交加逛戏一类的,再一个就是现正在智能机越来更加达,逛戏人群扩大,手逛曾经向沉度类成长了,好比现正在抢手的逛戏,王者荣耀、师、龙之谷、梦幻都属于这类。

  不外,逛戏行业的风险也慢慢于市,号称逛戏范畴“新贵”的吉比特近期因产物单一、业绩下滑等要素跌停行情。从岁首年月上市至今,吉比特被贴上浩繁标签的同时,股价曾一度超越贵州茅台成为A股市场第一高价股。现在,贵州茅台已冲破500元/股,吉比特则走坛,其股价更是距其最高时的371.9元/股跌去逾40%。

  分析而言,正如一位逛戏行业资深察看人士对成仙财经所言,柠檬微趣靠吃一款偏轻度的“宾果消消消”的老本终有一天会吃光的,逛戏没有特色,投入再多的研发也无济于事,市场公共不接管。

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